【中国国际啤酒网】2024年第一季度，嘉士伯实现了 6.4%的有机收入增长，这主要得益于2%的有机销量增长和4%的每百升收入增长。这些数字显示了积极的品牌推广、抵消成本上升的积极定价以及集团部分市场2023年价格调整带来的转移效益等综合因素的结果。
目前，嘉士伯正在考虑收购英国软饮料制造商碧域公司(Britvic)。在这种情况下，当嘉士伯以超过31亿英镑收购碧域公司时，其稳健的资产负债表将在短期内面临压力，这将使净债务与EBITDA之比远高于其2倍的保守目标。
嘉士伯首席执行官雅各布•阿鲁普•安德森(Jacob Aarup-Andersen)表示：“展望今年夏天，奥运会和欧洲杯将对我们的销量产生明显的影响。我们预计，西欧夏季的销售情况将比正常情况稍好一些。”
嘉士伯收购碧域公司为了实现两个关键目标
嘉士伯对碧域公司的收购是为了实现两个关键目标。其中第一个是将其“超越啤酒”投资组合从仅占销量的2%扩大，以帮助有机增长，但这将使净负债与EBITDA的比率增至3倍，而其目标是低于2倍。
另一方面，如果能够向餐饮客户提供更广泛的产品组合，尤其可以节省大量成本，并提供更具吸引力的低酒精或无酒精软饮料产品组合，以满足消费者的选择。此外，碧域公司还加强了嘉士伯在英国、爱尔兰、法国和巴西的布局。
嘉士伯报价需提高
一位行业专家表示：“如果嘉士伯因新债务规模而被迫支付接近6%的利息，并且超过其保守的净债务两倍的计息债务，可能还要再支付10亿丹麦克朗的利息费用。这将使协同效应变得非常重要，随着时间的推移，这些协同效应对利润的贡献应该很容易超过这些费用。”
另一方面，有专家估计，嘉士伯如果想赢得碧域公司董事会和股东的支持，可能需要将收购报价提高到每股1,400便士左右（第一次报价1,200便士，第二次报价1,250便士）。专家称，目前的报价似乎偏低，需要将报价提高10% 。
在这种情况下，如果成功收购碧域公司，嘉士伯可能会被迫推迟其股票回购计划，直到其现金产生能力使其净债务与EBITDA的比例恢复约两倍。由于财务状况稳健，嘉士伯于2024年第一季度末宣布了价值10亿丹麦克朗的新季度股票回购计划。该计划的有效期为2024年4月30日至8月9日。
