开源证券：华润啤酒高端化战略见成效 预计未来三年净利润持续增长
【中国国际啤酒网】7月1日，开源证券发布研究报告，首次覆盖。报告预计华润啤酒在2024年至2026年期间将实现归母净利润分别为59.90亿元、66.95亿元和73.52亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.85元、2.06元和2.27元。华润啤酒的高端化战略取得显著成效，利润持续增长，公司估值处于历史较低水平。
华润啤酒作为中国最大的啤酒企业，通过收购喜力中国区资产，加速了其高端化进程。自2016年以来，中国啤酒市场需求逐渐稳定，行业结束了过去高速增长的扩张阶段，龙头企业的市场份额逐渐集中，市场格局呈现区域性分割。啤酒行业开始转向以提高经营效率和产品结构升级为主的高质量发展阶段。
华润啤酒的发展策略一直围绕“3+3+3”战略布局展开，旨在实现成为世界一流啤酒企业的目标。公司已经完成了前两个发展阶段的任务，包括第一阶段的产能优化、产品质量提升和创新、执行力提升，以及与喜力的合作推进品牌矩阵建设；第二阶段则包括高端产品销量增长、运营质量提升、产能提效、管理优化和财务转型，以全面提升公司的盈利能力。