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昔日啤酒王者燕京能否复兴?

时间:2023-1-13 2:20:54

U8年销售超8亿瓶、1-9月净利增长19%,昔日啤酒王者燕京能否复兴?

昔日王者的“失去的十年”

【中国国际啤酒网】“业绩表现亮眼”、“盈利能力持续改善”、“燕京复兴正当时”……从上世纪90年代曾经一度成为国内最大的啤酒企业,到退居排名第五,燕京啤酒持续走低近十年后,再度“回血”引发了业界广泛关注。

近年来,随着产品结构升级、中高端产品矩阵不断丰富,燕京啤酒盈利能力持续提升。2022年,燕京啤酒新任管理层上台,亦被视为其改革提速、提质增效的发展信号。在“二次创业、复兴燕京”的主基调下,燕京啤酒能否翻盘?

2022年前三季度利润增长19%

燕京啤酒迎来触底反弹?

截至目前最新的财报数据,2022年前三季度,燕京啤酒实现营收113.2亿,同比增长9.01%;实现净利润6.73亿元,同比增长19.37%。

从前三季度来看,燕京啤酒的利润率提升颇为亮眼,被业内人士视作或重演此前啤酒龙头企业利润率大幅提高的过程。在这一背景下,燕京啤酒的二级市场股价也颇为活跃,创下7年历史新高。

“燕京这几年在业绩层面发生了很大的变化,整个十年下滑趋势得到了扭转。从目前获得的数据来看,燕京在今年有可能拿到过去十年来最好的年报。”啤酒营销专家方刚判断。

从产品层面来看,其高端化也初显成效。1月3日,燕京啤酒在公众号发布最新消息称:2022年燕京U8实现40万吨、超8亿瓶的销量,成为国内啤酒行业近三年增速最快、表现最强劲的大单品之一,是燕京啤酒利润抬升的重要支撑。

即便如此,对于燕京啤酒接下来的发展,不少业内人士也仍持谨慎预期。有行业资深人士认为,华润雪花、青岛啤酒、百威等核心竞争对手的相应单品提价后,U8存在价格提升空间,尤其是代理商利润方面。不过,他也认为,全国各区域基本大盘已定,U8要向对手的存量强势市场渗透,难度太高,其增量空间大概率主要来自燕京啤酒现有市场的产品“腾笼换鸟”。

“过去十年,燕京啤酒一直处在下滑状态,它肯定会有一个触底反弹的过程。要实现大的复兴,那首先要稳住现有竞争力和排名,很多地方也需要燕京啤酒继续努力,包括产能优化、组织创新、品牌创新等等。”方刚表示。

昔日王者的“失去的十年”

让业内人保持审慎的,或许与其十年的掉队有关。稳坐国内啤酒第一把交椅10年,燕京啤酒的辉煌盛极一时。

十年河东,十年河西。2013年,中国啤酒行业产销量见顶,结束了数十年的高速增长,进入下降通道,燕京啤酒的业绩也随之进入近十年的下滑阶段。

以10年的维度来看,燕京啤酒的营收从2011年的121亿一路走低至2020年的109亿的历史低位,近两年虽略有回升,2021年实现了119亿营收,但仍未能回到十年前的水平。

在相同的时间段里,华润啤酒后来居上,跻身第一;青岛啤酒则从231亿一路稳增突破300亿。

截至目前的2022年前三季度数据,燕京啤酒113.2亿元的营收与青岛啤酒(291亿元)、华润啤酒(2022上半年业绩210亿元)相差近3倍。

从利润率来看则更为“扎心”。2021年,燕京啤酒的净利润率仅为1.91%,而华润啤酒、青岛啤酒的净利润率则分别高达13.74%、10.46%。更重要的是,在过去十年间,燕京啤酒的净利润率一路走低,反观华润、青岛啤酒的净利润率则一路攀升,终成十倍之差。

市占率或许能更直观地反映出燕京啤酒的下滑颓势。据申港证券相关研报显示,2011年至2020年近十年间,燕京啤酒的市占率从11.5%下降至8.3%,华润啤酒从21.4%提升至25.1%,青岛啤酒则从14.9%上升至18%。

究其原因,“滞后”是燕京啤酒掉队的核心因素。无论是高端化还是体制改革,燕京啤酒似乎都慢了半拍。以其高端化为例,在华润、青岛啤酒早在2016—2017年就开始布局高端化之时,燕京啤酒的高端大单品U8直至2019年才姗姗来迟。

新任管理层履新

燕京啤酒迎来复兴?

所幸的是,针对上述问题,燕京啤酒已经开始“对症下药”。

尽管高端化战略滞后,但自其U8上市以来增长势头强劲,大有赶超之势。U8的持续放量,不仅提升了其中高档产品的营收占比,产品结构优化改善明显,更重要的是,大大提升了燕京啤酒吨价,进而提升了利润率与盈利能力,这对啤酒行业而言是极其重要的指标。

高端化的初见成效,也是近两年来燕京啤酒营收、利润回暖的直接原因。

正如燕京啤酒董事长耿超所言:“啤酒行业整体规模已经不能再像2013年以前这种以量取胜的发展状态了,预计十四五期间,量的增长仅仅可能只有12%。所以,结构的变化、质量的提升是十四五、十五五的重点。”

体制改革也成为燕京啤酒增长的又一推手。长期以来,燕京啤酒产能利用率低且产能优化滞后于其他企业,并购带来庞大的组织架构也使得其弱势子公司亏损严重、员工数量过剩,管理费用率居高不下。

2022年5月,燕京啤酒新任党委书记、董事长耿超为代表的新管理层上台,开启了以“以体制机制改革激活团队”和“以优化资源配置释放动能”为主要内容的大刀阔斧的改革。耿超提出,燕京啤酒要优化产能布局、推进“瘦身健体”,提质增效。

在业内人士看来,新任董事长耿超曾任职于国企改革办公室,不仅有丰富的国企改革经验,更重要的是,其并非从是公司内部提拔的老员工,改革掣肘相对较少,有利于燕京啤酒改革的执行和推进。

“我们以市场为导向,推进管理变革,所有分子公司高管实行任期制契约化管理。开展职业经理人建设、改革员工的薪酬体系、推进全员的绩效管理,这都是对传统制造业转型升级、高质量发展的变革和支撑。”耿超谈到。

在这些举措之下,对于燕京啤酒的未来,业内给予了较为乐观的预期。“可以肯定的是,燕京的反弹和反转正在路上。”方刚谈到。


作者: 来源:酒业家
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